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3.3.1．科创板是注册制的增量改革试验田，上市节奏可控我们需要认识到为避免对已存市场造成较大影响，此次科创板推出的核心仍在于增量改革。目前科创板的相关细则并未出台，对于上市门槛、投资者参与门槛、发行速度、定价原则等细节只能从战略新兴板和创新类企业CDR等已经发行的规则作出预测。我们认为在科创板推出初期仍将是以注册审核为主，监管部门仍将在较高原则上对申请注册上市的企业进行把握，同时为避免对目前较为脆弱的市场造成较大影响，科创板采用增量改革形式，上市的企业数量总体可控，发行节奏也将延续现有风格，发行企业应该是目前市场上享有较好声誉、符合新经济行业范畴（如互联网、人工智能、生物医药等）的优秀企业。

我记忆非常深的是我们在几年前一剧四星变成一剧两星（注：一部电视剧最多只能同时在两家上星频道播出），一个电视剧只能卖两颗星，当时的情况是我们的市场萎缩了三分之一，相当于进入了寒冬，其实是主要针对演员造成的成本的增加。制片人跟我们编剧谈合约的时候就说，大家共渡难关吧，编剧的费用都往下降了一下。但是在这个时候我们演员的片筹，一线演员的片酬却涨了一倍。

就是在这时候，我接到了一个电话，是梦继导演，他跟我们说有人要投资《明星制造》这个戏，投资人是范小天，他当时是南京的老板。当时国内做电视剧的就几大老板，北京是北视中心，像郑晓龙他们都在北视中心，广州有邓建国，而范小天是南方派作家的一个公司，最早是跟王朔、叶大鹰成立时代公司，他是三个股东之一，当时电视剧他做得最好。

2）司法制度的有效实施是美股注册制有序运行的根本保障。集体诉讼是美国资本市场上一项最普遍和重要的投资者权益保护手段，由一个或多个权益受侵害的投资人代表全体进行诉讼，能够解决个体诉讼成本与权益不平衡的问题，通过加大违法成本来打击证券犯罪；《萨班斯法案》也强调了对投资者权益的保护机制，延长了对证券欺诈的追诉期，并加强了投诉举报等流程。

现实由不得农户们不着急。美国农民习惯大量贷款以扩大生产，一旦亏本就面临破产风险。施特尔茨纳表示，他打交道的550个农户中，有15%“接近破产”。有些农户为了回笼现金，被迫亏本销售大豆。“如果这样的价格再持续两三年，那就真干不下去了。”克雷默说。

生态环境部应急专家组成员 王金生：偷埋偷排这些危险废物，一旦到地下去以后，随着地下水的迁移，回头来再重新治理的时候，投入的量和花的时间精力是非常非常巨大的。此外，一些地方在中央环保督察进驻期间企业停产，督察之后，污染死灰复燃，一些地方监管滞后，整改造假致使数据好看，公众感受落差明显，加剧环境风险。