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1988年10月16日，我国第一座高能加速器——北京正负电子对撞机对撞成功。1991年12月15日，我国第一座自行设计、自行建造的核电站——秦山核电站并网发电。1997年11月8日，长江三峡水利枢纽工程成功实现大江截流；2012年7月4日，三峡工程最后一台70万千瓦巨型机组正式交付投产。

2013年7月9日、16日国务院召开经济形势座谈会，明确提出区间调控思路，要使经济运行保持在合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。2015年10月1日，人民币正式加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子。2015年12月18日，习近平在中央经济工作会议上强调，推进供给侧结构性改革是适应和引领经济发展新常态的重大创新，适度扩大总需求的同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，推动我国社会生产力水平整体改善。

尽管电竞行业比较烧钱，对雏鹰农牧这样体量的上市公司来说，似乎影响并不大。真正影响公司现金流的，应该是雏鹰农牧大量投资产业基金。2016年初，雏鹰农牧发起设立了深圳泽赋农业产业投资基金有限合伙企业，以自有资金认缴9.5亿元份额。当年，雏鹰农牧又联合中证中扶私募基金管理有限公司发起成立兰考中证产业扶贫投资基金，并以自有资金认缴不超过6000万元。

图5：M1-M2剪刀差进一步扩大资料来源：WIND，天风证券研究所四、这么多钱去哪儿了？根据上述讨论，天量社融的去向可以大致分为以下几类：信贷中的居民中长期贷款（0.7万亿）主要与住宅销售有关，大部分进入房地产市场；企业中长期贷款（1.4万亿）一部分流向基建相关投资；

1986年10月11日，国务院发布《关于鼓励外商投资的规定》，鼓励外国投资者在中国境内举办中外合资经营企业、中外合作经营企业和外资企业。1990年10月12日—18日，中国共产党第十四次全国代表大会举行，确定我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制。

文 |张弛 通信博士，科普作者，网名“奥卡姆剃刀”编辑 | 李浩然 瞭望智库本文为瞭望智库原创文章，如需转载请在文前注明来源瞭望智库（zhczyj）及作者信息，否则将严格追究法律责任。1电信诈骗实施的关键——伪基站我们的移动通信都是通过基站来实现，而建立一个伪基站也是电信诈骗能实施的关键。